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揭示了全球大规模的合并控制申请激增

The data White & 从全球58个最活跃的合并控制管辖区收集的案例揭示了无法从单独考虑的单个管辖区的数据中收集到的趋势和见解.

Insight
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White & Case反垄断/竞争是一个“全球交易的一站式商店”.”

The Legal 500 US 2021

About the WAMS dataset

White & Case为WAMS收集和分析来自各种来源的数据. 这包括直接与竞争主管部门沟通,以获取可用的最新数据, 以及分析竞争主管部门和其他来源(如经济合作与发展组织)发布的公开报告。. WAMS将定期更新和扩充.

For a number of jurisdictions, 在本次发布时,反垄断机构尚未公布2021年的数据.

虽然有一些司法管辖区数年的数据, 某些司法管辖区的报告存在差距. 在适用的情况下,彩票下载对数据进行澄清.

注:这是对最初于2021年12月27日发布的最初调查的更新. 它整合了来自美国、欧盟和其他几个司法管辖区的最新数据.   

We are pleased to introduce the White & 案例全球反垄断合并StatPak, 一个资源提供的信息合并控制备案活动的竞争当局在世界各地. WAMS的调查目前包括来自全球58个最活跃的合并控制管辖区的备案数据.

WAMS是同类工具中第一个作为全球合并通知数据的实时交换中心的工具——所有数据都集中在一个地方,而且格式易于访问. 以前没有汇编过合并控制文件, 特别是像实时这样的东西, calendar-year statistics.

White & 凯斯会继续收集这些数据, 当信息可用时添加国家,并定期刷新数据集, ongoing basis.

As of 2019, 135个司法管辖区颁布了合并控制法,要求竞争主管部门审查某些交易, 与十年前存在的政权相比,哪个是显著的增加.As a result, 在过去的半个世纪里,合并控制申请的数量在加速增长, particularly in the 2000s.

随着市场现实的变化和全球竞争执法的浪潮, 这些最新的并购数据对考虑并购的公司尤为重要.

WAMS的数据还显示,新的反垄断合并执法机制正在兴起, with implications for merging parties.

下面的表1显示了彩票下载对58家最大的全球并购通知数据的首次汇编结果, most active competition authorities. 数据尽可能按历年编制, 尽管许多机构报告的年度财政年度数据相差很大.

这些司法辖区2016年至2020年的数据显示,全球范围内, we routinely now see approximately 13,在WAMS中最活跃的58个反垄断司法管辖区,每年有000宗合并控制申请. In these jurisdictions, there were nearly 83,从2016年到2021年累计提交了600份申请, with the data for 2021 still coming in.

下图1和图2展示了2020年和2019年全球并购通知的区域分布情况. In 2020, 40.2 percent of global merger control notifications accounted for by WAMS were filed in Europe; 29.5 percent were filed in the Asia-Pacific region; and 17.4 percent, 7.6 percent, and 5.2%分别是在北美、中东、非洲和南美.

A similar pattern occurred in 2019: 43.9 percent of global merger control notifications accounted for by WAMS were filed in Europe; 25.8 percent were filed in the Asia-Pacific region; and 17.8 percent, 7.1 percent, and 5.4%分别发生在北美、中东、非洲和南美.

 

Global filing trends for 2021

Based on the WAMS survey data, 2021年,向反垄断机构提交的合并控制申请总体上比前几年大幅增加.

图3显示了2021年的合并控制申请与2016年至2020年五年平均水平的对比,这25个司法管辖区提供了足够高的报告透明度,允许怀特 & 案例计算历年2021年并购通知活动.

根据WAMS调查汇编的25个司法管辖区2021年的数据判断, 据估计,2021年全球并购通知比2016年至2020年的五年平均水平增加了近42%

In 2021, there have been 8,在25个司法管辖区有195个通知合并,而在5个,782, 2016年至2020年的年平均水平. 以下是2021年合并控制申请中一些值得注意的地区和国家趋势.

 

美国:2021年合并控制申请激增

According to WAMS survey data, 美国在2021年经历了合并控制申请的大幅上升. 据报道,2021年美国的并购交易比2020年高出110%.

Of course, 2019冠状病毒病大流行影响了2020历年合并控制申报, 如图4所示,2020年4月和5月报告的交易量下降. 但将2021公历年报告的美国并购交易与2019公历年新冠疫情前报告的交易进行比较,发现了类似的戏剧性变化 与2019年大流行前的水平相比,2021年增长了近108%,如图4A所示

2021年报告的美国并购交易的大幅跃升,也与2016年至2020年美国反垄断机构的5年平均水平形成对比在2021年,美国的收入比5年平均水平增长了近107%.


11月通常是美国高铁(哈特-斯科特-罗迪诺)备案活动繁忙的月份. However, 2021年11月是美国现代高铁申请的历史最高水平, 向反垄断机构报告的合并交易有607起, 与2020年11月报告的424宗并购交易相比,同比增长了40%以上. (2000年12月,美国修订了哈特-斯科特-罗迪诺法案,提高了合并申报门槛.2021年11月的增长可能就是结果, in part, 2021年暂停“提前终止”政策(某些合并的清算时间超过30天), as discussed below.  

With December 2021 data now in, 2021年12月的申请数量也显著增加, 这一数字超过了2011年以来任何一个12月的申请数量.

In the 20-year period 2001 to 2021, 2021年是美国报告并购交易的20年新高.  In calendar year 2021, 与过去20年的年均水平相比,美国报告的并购交易增加了一倍多. 2021年,美国的并购申请比20年平均水平增长了155%.

 

US merger policy in 2021

联邦贸易委员会在2021年初宣布,它将暂停几十年来的做法,即对绝大多数不引发实质性反垄断担忧的交易提前终止高铁等待期.在2021公历年的剩余时间里,暂停一直在继续. As a result, 在美国,大多数等待期为30天的并购交易必须等待整整30天才能完成.

In August 2021, 公平交易委员会表示,如果在高铁等待时间内无法对合并交易进行充分调查,将向合并当事彩票下载发送事前警告信.3 尽管高铁候车期的结束从未得到联邦贸易委员会或美国司法部(DOJ)的永久批准。, 传统上,如果高铁的等待期结束,合并各方可以获得合理的保证, 不会有持续的调查,也不会有即将到来的合并挑战的重大风险.

 

德国:监管改革后申请数量减少

德国在2021年初改变了合并申请门槛. 目前尚不清楚德国合并控制申报门槛的变化将如何影响全年提交的申报数量, WAMS的调查显示,德国的申请数量似乎比预期的下降要少(图7)。.

基于2021年WAMS的调查结果, 德国的通知量似乎比2020年下降了约16%,比2015-2019年的五年平均水平下降了近21%, as shown in chart 8 below.

 

英国:脱欧后的合并申请还没有增加

在12月31日脱欧过渡期结束后, 2020, 英国当局曾预计,由于向欧盟委员会(European Commission)通报的一些案件也将在英国通报,其合并工作量可能会增加40%至50%. 当然,英国脱欧影响了合并方的评估.4 According to WAMS survey data, 到目前为止,英国脱欧后2021年的合并通知没有增加.

根据WAMS的数据,截至2021年11月30日,英国已经通报了33起并购. 这一水平的合并通知与2020年的总数(38份)大致相同,但明显低于60份的平均水平.在英国,2015年至2019年5年期间有4个申请.

 

中东和北非:并购通知数量急剧增长

WAMS的调查显示,过去四年的一个明显趋势是,2017年至2020年,中东和北非地区的合并控制申请稳步增加. 合并控制制度已经变得更加成熟, 整个中东和北非地区的经济活动似乎也在上升. 根据WAMS的数据和彩票下载的经验,彩票下载预计这一趋势将继续下去.

Over the past five years (2017–2021), WAMS StatPak数据显示,随着合并通知制度的建立,中东和北非地区的合并控制申请急剧增加. 过去四年(2017-2020年),中东和北非的并购申请几乎翻了一番。, according to the WAMS survey. For example, in November 2018, 摩洛哥竞争委员会重新启动, 导致2019年及以后报告的合并控制文件.

2013年,沙特阿拉伯只有两起通报的并购交易. By calendar year 2020, 沙特阿拉伯在2020年收到了137份合并通知(与2013-2019年7年的平均水平相比增加了350%以上).5

 

巴西:2021年合并通知大幅增加

WAMS的调查还显示,巴西2021年的合并控制申请大幅增加. WAMS的数据显示,巴西2021年的并购申请增加了54%, 与前五年(2016-2020年)平均水平相比. 

 

欧盟:对于欧盟委员会的并购申请来说,2021年是历史性的一年 

In Europe, 2021年是自1990年以来欧盟委员会(EC)收到的合并通知数量第二高的一年. 欧盟委员会在2021年受理了405份合并申请,比2020年增加了12%.

 

WAMS: A continuing effort

The White & 案例反垄断合并StatPak (WAMS)是一个实用的调查工具,将定期更新. 它将帮助公司和从业彩票下载员评估合并通知情况,以了解全球的趋势和申请活动.

彩票下载们希望WAMS将促进世界各地反垄断合并控制当局提高透明度和更多的实时报告. 透明度有助于合并各方遵守法律.

 

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The WAMS team is comprised of White & 凯斯的全球反垄断专业彩票下载员网络,特别是J. Mark Gidley, Katarzyna Czapracka, Marc Israel, Jérémie Jourdan, Jérémie Marthan, George L. Paul, Tamer Nagy, Michal Palisin, Martino Sforza, Thilo-Maximilian Wienke, Takako Onoki, Fanny Abouzeid, Reem Albakr, Gabriela Baca, Laura Del Olmo, Carlotta Frascoli, Marika Harjula, Joao Lacerda, Germán Ricardo Macías, Daniel J. Rosenthal, Iakovos Sarmas, Anna Stárková, Ksenia Tyunik, Allaa Mageid, Nathan Martin, Esther Gabilondo, and Peter Citron.

 

 

1 经合组织(2021年),经合组织2021年竞争趋势,第二卷,全球合并控制
2 美国司法部和联邦贸易委员会暂停的高铁候车期的提前终止-合并双方应等待整整30天,直到进一步公告, White & Case LLP, Feb. 2, 2021.
3 联邦贸易委员会的预完成警告信标志着哈特-斯科特-罗迪诺法案等待期到期后关闭的新风险, White & Case LLP, Aug. 5, 2021.
4 脱欧对合并控制规则的影响,怀特 & Case LLP, July 17, 2018.
5 沙特阿拉伯并购控制的关键进展:首次拒绝, Review Guidelines, and New Tools, White & Case LLP, Dec. 20, 2021.

 

本刊物仅供参考,并不构成法律意见. 本出版物受版权保护.
© 2022 White & Case LLP

 

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